★ 圖表解說財務管理，輔佐記憶、快速掌握重點！★ 不使用艱澀公式，以釐清重要觀念為本，無需複雜計算！★ 靈活實用的舉例說明，理論與實務兼具，學習成果看得到！★ 適合企業界人士、學生學習，更是研究所、國家考試的必備良書！★ 臺、陸、美相關資料比較說明，與時俱進！圖解×概念×易懂符合實務運用的財務管理必備工具書財務管理是公司營運很重要的一項資源與功能，涉及董事會、總經理、各事業部主管與各功能部門。不但是企業人士應具備的財務數據解讀能力，也是許多商管學院的必修課程。在企業競爭的環境裡，能擁有財務管理的分析知識，方能提升決策時的執行力與思考力，為公司帶來良好競爭力。本書以淺顯易懂的方式，帶領讀者進入財務管理的專業領域。從基礎理論開始，循序漸進地帶入資金結構與財務報表分析的學習。並由公司成長階段「成立、成長、成熟與衰退」來設計成全書架構，以個案分析搭配圖表方式呈現，加深學習者的實務與理論知識。是企業人士、學生及準備研究所、國考的讀者，必須擁有的一本實用工具書！真誠推薦：中華大學校長、中山大學榮譽講座――劉維琪 校長

★ 圖表解說財務管理，輔佐記憶、快速掌握重點！★ 不使用艱澀公式，以釐清重要觀念為本，無需複雜計算！★ 靈活實用的舉例說明，理論與實務兼具，學習成果看得到！★ 適合企業界人士、學生學習，更是研究所、國家考試的必備良書！★ 臺、陸、美相關資料比較說明，與時俱進！圖解×概念×易懂符合實務運用的財務管理必備工具書財務管理是公司營運很重要的一項資源與功能，涉及董事會、總經理、各事業部主管與各功能部門。不但是企業人士應具備的財務數據解讀能力，也是許多商管學院的必修課程。在企業競爭的環境裡，能擁有財務管理的分析知識，方能提升決策時的執行力與思考力，為公司帶來良好競爭力。本書以淺顯易懂的方式，帶領讀者進入財務管理的專業領域。從基礎理論開始，循序漸進地帶入資金結構與財務報表分析的學習。並由公司成長階段「成立、成長、成熟與衰退」來設計成全書架構，以個案分析搭配圖表方式呈現，加深學習者的實務與理論知識。是企業人士、學生及準備研究所、國考的讀者，必須擁有的一本實用工具書！真誠推薦：中華大學校長、中山大學榮譽講座――劉維琪 校長 伍忠賢現職：真理大學財金系助理教授臺灣亞藍渥克商業研究院公司知識長學歷：政治大學企管博士（1997年）、經濟碩士（1985年）、國際貿易系（1981年），主修財務管理，副修行銷管理，興趣於策略管理、公司併購，具備科際整合的學術修養。 序「他們正在改變一切，推動舊人類的進步；我們視他們為天才。唯有那些瘋狂到極點並自認為能改變世界的人，才真的改變世界。」 ─蘋果公司在美國1984 年超級盃總決賽的廣告詞市面上這麼多「財務管理」的書，為什麼必須讀本書，答案很簡單：實用易懂，唸了「大大有用」。一、本書目標讀者(一) 地理範圍本書以「立足臺灣，胸懷中國大陸，放眼華人圈（香港、新加坡、泰國和馬來西亞等）為目標。(二) 適合讀者1. 企業人士上至公司董事會，下到公司財務部出納人員，皆會在本書中找到像食譜般的操作手冊。2. 大學生尤其是本書第2、3、4 章，把財務相關理論有系統整理，讓你在碩士班入學考試大勝。二、本書特色：實用易懂(一) 個案分析式寫作方式筆者所有「圖解」系列，都有工作書的性質，以知名上市公司個案分析方式去說明一個觀念（例如：公司安全庫存金額），讓你讀了，去公司財務部便立刻上手，不須公司再接受新進員工訓練或找師傅來指導你。(二) 不導公式，大量減少複雜計算實務工作，一天按計算機的次數很少。太複雜或大量的計算，皆有電腦軟體可處理（例如：半年付息的公司債的殖利率）。重要的是弄通觀念，不要用一堆「無謂的計算」打擊學生（或讀者）的學習熱誠。在大學二年級的財務管理課程中，有些教授會無謂的花很多時間教下列三個主題，且要求學生帶計算機當場計算。這些在銀行裡都只要輸入參數，電腦的資訊系統會自動產生結果。‧ 現值與年金現值、終值與年金終值；‧ 半年付息的公債，計算其殖利率；‧ 求解一個投資案的內部報酬率三、感謝我在博士班時因主修財務管理，開始接觸財務管理的書，感謝劉維琪等教授的教導。在教學經驗上，我曾在1991～1993 年於中央大學資管系教過財務管理；較大收穫是在真理大學財務金融系教10 年財務管理，讓我必須以一家公司的財務管理一以貫之，才能提高學生學習效果。在實務經驗上，感謝威剛科技公司董事長陳立白支持我出任子公司立萬利創新公司9 年獨立董事，這是用錢都學不到的經驗。伍忠賢謹誌於臺灣新北市新店區 2018年8月 作者自序 「財務管理」導論 第1章 財務管理快易通 1-1 所有人都須懂財務管理：CP值、效益成本分析1-2 公司各層級，部門跟財務管理的關係1-3 財務部功能1-4 公司財務部位階與財務長角色1-5 財務部的積極功能：財務淨利（以2013年廣達為例）1-6 財務部的頂級功能：策略財務第2章 公司資金來源的決策：資「本」結構 2-1 資金結構中「capital」的涵義2-2 資金結構的涵義2-3 投資、資本預算的基本觀念：報酬率2-4 公司三種人的經營決策準則2-5 公司資金結構的決策2-6 加權平均資金成本率2-7 公司資金結構的兩種情況2-8 公司價值與權益價值2-9 財務槓桿第3章 重要財務管理相關理論 3-1 「理論」的說明3-2 經濟學→金融經濟學→公司財務3-3 重要的財務管理相關理論3-4 如何弄懂財務相關理論的用詞3-5 經濟、財務管理相關理論的評論I：從假設前提談起3-6 經濟、財務管理相關理論的評論II 3-7 經濟、財務管理相關理論的評論第4章 訊號放射理論與資金結構相關理論 4-1 訊號放射相關理論I4-2 訊號放射相關理論II：跟財務管理有關（導論）4-3 訊號放射相關理論III：跟公司資產負債表有關（專論）4-4 資金結構相關理論I：全景4-5 資金結構相關理論II：近景第5章 公司創立時財務管理：群眾募資與天使投資人 5-1 公司生命各階段的資金來源5-2 創業生態系統5-3 美陸臺的三種創業協助5-4 群眾募集資金5-5 美陸臺政府對股權式群眾募資的監督管理5-6 全球網路群眾募資金額與中國大陸狀況5-7 在臺灣，股權式網路群眾募資規模很微小5-8 美陸臺天使投資人I：全景5-9 美陸臺天使投資人II：近景5-10 美陸臺天使投資人III：特寫第6章 公司成長初期、中期現金增資的主要投資人 6-1 三種基金的投資公司的運作方式6-2 三種投資（管理）公司鎖定不同投資人6-3 三種投資公司投資對象6-4 獨角獸公司I：定義與成功條件6-5 獨角獸公司II：統計機構與狀況6-6 獨角獸公司III：中國大陸狀況6-7 美陸臺創業投資業狀況6-8 高科技公司成立創業投資公司6-9 全球（美陸臺）創投公司第7章 如何向投資公司募資 7-1 募資說明書必要架構7-2 電梯簡報版的募資說明書7-3 美國紅杉資本公司如何評估投資7-4 營運計畫書的基本：預估五年損益表7-5 經營方式7-6 創投公司、私募基金被獨角獸公司詐騙7-7 創投公司投資7-8 創投公司保護其股權的條款7-9 美國優步（Uber）公司募資7-10 美國優步公司營業活動與募資第8章 公司向銀行貸款 8-1 中小企業信用保證基金8-2 以動產作為貸款擔保品8-3 銀行貸款利率的決定8-4 信用評等跟公司債利率間的關係8-5 信用評等公司第9章 股票上櫃上市 9-1 股票上市的好處9-2 股票上市的全球股市選擇9-3 美國股票上市條件9-4 中國大陸股票上市資格9-5 臺灣股票上市上櫃的條件9-6 美陸臺的證券上市主管機關9-7 從幼兒園到大學的多層次資本市場9-8 新股上櫃的典範：漢來美食公司9-9 公司股本形成9-10 股利政策相關理論9-11 公司減少資本額兩種方式：減資與庫藏股第10章 權益、管理代理問題與解決之道 10-1 全景：從公司治理到完全整合報告10-2 從公司治理到企業社會責任10-3 如何讓股東放心投資10-4 代理問題與解決之道10-5 兩個途徑預防代理問題：公司治理以防止在職消費10-6 董事會對總經理等的約束：管理階層代理問題10-7 學者的代理相關理論10-8 美國政府的公司治理政策10-9 證券主管機關10-10 金管會與證交所的公司治理10-11 公司治理與客觀評量10-12 市場機制：公司治理指數10-13 公司治理學者驗證結果10-14 美陸臺「環保／企業責任／公司治理」的典範公司：蘋果、騰訊與台積電10-15 公司治理的典範：玉山、富邦金控第11章 公司資產管理：董事會、總經理 11-1 所有公司的資產負債表11-2 台積電與美國英特爾的資產結構與效率11-3 財務資源協助公司「趨吉」、「避險」：從極端氣候與法令談起11-4 公司寬鬆快易通11-5 財務寬鬆的定義11-6 台積電財務寬鬆衡量11-7 公司財務寬鬆的目的專論：盈餘管理第12章 資產管理：財務部 21112-1 董事長與財務長不能犯的四個財務大錯12-2 營運資金管理：以鴻海與台積電為例12-3 現金與救命錢水準的決定12-4 商業授信的考量12-5 商業授信的程序12-6 三重授信審核指標12-7 商業授信：美國通用電氣資融公司第13章 財務報表分析 13-1 財務報表分析的目的與方法13-2 財務分析大分類I：單一會計科目趨勢分析13-3 財務分析大分類II：結構分析13-4 公式好好記I：四類財務比率13-5 公式好好記II：比率與倍數13-6 台積電與聯電的權益報酬率：杜邦方程式的運用13-7 三種獲利能力與股價13-8 償債能力快易通：以台積電為例13-9 流動比率：以台積電為例第14章 公司的付款方式及內部控制制度 14-1 公司的三種付款方式14-2 公司的付款預估14-3 全球銀行資金管理系統：以永豐銀行為例14-4 現金金額的學者結論14-5 公司付款的內部控制機制14-6 公司內部控制：會計部14-7 董事長與財務部14-8 公司金融交易的風險控制：申請開戶14-9 公司交易的風險控制：事中與事後第15章 公司風險管理：財務風險管理 15-1 公司風險種類與來源：以台積電為例15-2 公司風險管理快易通15-3 風險程度的衡量表15-4 公司風險管理手段：兼論風險移轉中的保險15-5 公司風險管理的決策、執行部門：以台積電為例15-6 公司營運與財務風險的均衡：公司成長階段的負債比率第16章 貨幣時間價值與公司資本預算方法：台積電與英特爾 16-1 資本支出預算編製快易通16-2 資本支出的範圍16-3 資本支出金額的決定：台積電vs.英特爾比較分析16-4 四種資本預算方法的歷史演進16-5 四種資本預算方法的圖解方式16-6 四種資本預算方法的適用時機16-7 四種資本預算方法的運用16-8 特寫：淨現值法報酬率16-9 一般人面臨的現值、終值情況16-10 現值與年金現值、終值與年金終值16-11 資本預算的執行程序 1-3 財務部功能「麻雀雖小，五臟俱全」，這具體與貼切形容小如蜂鳥、大如鴕鳥，都有翅膀等，體型隨著演化而不同。同樣的，公司財務部隨著公司成長階段而逐漸增加功能，詳見右表，本單元說明之。一、公司導入階段公司草創成立，員工人數個位數，可能還沒有成立功能部門（例如：人事、會計），常常一人兼數職。1 財務部最原始功能：公司帳房。財務人員最原始的功能便是負責現金收支的「出納業務」，現金如同人的食物，經過胃腸吸收後，變成養分支持各器官運作。2 財務部基本功能：要錢有錢。當公司成立2 年以上，已站穩；此時，公司已設立各功能部門，財務經理主要是「公司要錢有錢」，關鍵資金來自銀行貸款。二、公司成長階段公司成立4 年以上，大抵進入成長階段，此時財務部的工作主要在權益募資，先辦理股票公開發行，先上興櫃後上櫃，最後股票上市（Initial Public Offering, IPO）。股票一公開發行，連帶的也可發行公司債，只要公司作勢要發行公司債，銀行得悉後，往往被迫「主動」提出降低貸款利率。股票公開發行的要件之一是股權分散1,000 人以上，主要對象是給員工認股，此舉會激勵員工士氣，近悅遠來。在日本戰國時代，豐臣秀吉、軍師黑田官兵衛最喜歡以金銀玉帛收買敵方城主，讓其倒戈，不戰而收人之兵。在今天，高薪（尤其是股票分紅認購）依舊很管用。三、公司成熟階段公司成立8 年以上，往往進入營收高原期，本業（稅前純利）鈍化，手上現金頗多。1 財務部的積極功能：以錢賺錢。財務部手握「重兵」，董事會賦予重望，期盼能上陣立功，以錢賺錢，在損益表上會計科目「營業外收入」，俗稱財務盈餘，常被視為「不務正業的營收」。2 公司董事會想對外發展以求突破營業高原期，透過收購別家公司事業部，合併其他公司（二者合稱企業購併），此時財務主管（外資公司稱為財務長）扮演公司鑑價等策略功能。四、留待「投資管理」課程再來談公司資金去路主要有二：流動資產和非流動資產。針對短朞資產，本書只討論客戶授信（第7 章）和現金安全存量，至於有價證券（主要是股票、債券與相關基金），限於篇幅與書本的分工，詳見伍忠賢著《圖解投資管理》（五南圖書公司，2016 年4 月）。